В 1926 году в посёлке было 16 дворов, проживало 105 человек (51 мужчина и 54 женщины). В то время Светлый Дунай входил в состав Волковского сельсовета Долбенкинской волости Дмитровского уезда Орловской губернии. Позже передан в Гремяченский сельсовет. В 1928 году вошёл в состав Михайловского (ныне Железногорского) района. В 1937 году в посёлке было 19 дворов[5]. Во время Великой Отечественной войны, с октября 1941 года по март 1943 года, находился в зоне немецкой оккупации.
В 1957—1962 годах жители Светлого Дуная трудились в колхозе «Октябрь» (центр в д. Андреевка). В 1962—1973 годах хозяйства посёлка числились в колхозе имени Чапаева (центр в д. Гремячье). В 1973 году в связи с упразднением Гремяченского сельсовета Светлый Дунай был передан в Волковский сельсовет. Примерно в это же время к Светлому Дунаю были присоединены посёлки Новый Свет и Первое Мая, основанные в 1921 году переселенцами из села Плоское и деревень Волкова Слободка и Пасерково.
С 1973 года до 1990-х годов жители посёлка трудились в колхозе «Ленинский Путь» (центр в с. Волково).
